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12月20日多家机构发布各大行业研究报告

摘要 12月20日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考。

12月20日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考:

新能源行业:10月欧洲电动车销量较好 关注6股

11月电动车生产 10.8 万辆,同环比-44%/+30%,1-11 月累计 102.3 万辆,同比 3%,全年销量预计 120 万左右,同比略降,电池约 60GWh 左右,同比略增。由于 19 年销量低于预期,明年补贴政策或较友好,加上model3 国产、合资车新车型密集推出,20 年国内电动车销量有望恢复高增长,至 175 万辆。海外方面,大众公布 2020-2025 电动化战略规划,明年首款 MEB 平台车 ID3 年中上市,明后年海外车企有近 50 款全新电动平台车型上市,新车型带来的超级产品周期值得期待。重点关注布局中游龙头(宁德时代、璞泰来、科达利、新宙邦、恩捷股份,关注当升科技、杉杉股份、天赐材料、星源材质等);核心零部件(宏发股份、汇川技术、三花智控);重点关注底部的优质上游资源(华友钴业、天齐锂业、关注赣锋锂业)……

传媒行业:继续看好行业发展前景 关注4股

投资建议:维持游戏版块“谨慎关注”评级。延续我们前期发布的《传媒行业2020年上半年投资策略》观点,建议投资者积极关注景气度较高的游戏子板块,同时看好5G落地应用主线之一的云游戏。标的上建议关注游戏内容研发商三七互娱(002555)、完美世界(002624)、游族网络(002174)等;云游戏技术提供商如顺网科技(300113)等……

房地产行业:房地产支柱产业功不可没 关注3股

短期我们认为地产板块缺乏驱动因素,板块近期难有优异变现,但是我们继续看好头部房企集中度的逻辑,当前不但有龙头销售的集中度的提升,更有拿地,融资等各个方面龙头房企的集中度提升的趋势,在这些龙头公司优秀的能力面前直接推动龙头的规模以及市占率的提升,我们继续看好地产龙头公司在 2019 年的估值修复行情,建议积极关注招商蛇口,万科 A,华夏幸福……

交通运输:11月快递维持高增长 关注2股

投资建议:目前,国内快递业务量中电商件占比达 80%以上,是快递行业发展的主要驱动力。“电商兴则快递兴”,电商的景气发展将带来快递业务量的持续增长。但我们认为目前快递行业竞争激烈,价格战持续,电商件快递竞争格局尚不明朗。在此情况下,我们首要推介运营品质不断提升,竞争力不断向国际水平逼近且盈利能力稳健提升的顺丰控股以及低估值且控本能力持续提升的圆通速递……

机械设备:机器人产量连续两个月正增长 关注2股

机器人作为我国制造业转型升级的关键载体,随着与5G、人工智能等新兴技术的进一步融合,未来行业仍具有较强的发展潜力,但随着我国机器人密度的快速提升,我们判断未来行业景气度上行不是体现在销售规模的高增长,而是在于产品结构的优化和应用场景的延伸,核心技术自主化率较高且研发创新能力较强的企业有望在行业格局重塑中脱颖而出,建议关注埃斯顿……

钢铁行业:钢企盈利是小康关注高分红、低估值公司

投资建议:明年预期汽车行业小幅增长、工程机械延续高景气度,这将拉动特钢需求增长;中长期中国进入高质量发展时期、进口替代和支撑制造业升级是拉动特钢需求的主要动力。建议关注高附加值产品为主或产品附加值逐步提升、且边际贡献高的特钢上市公司;具体参见 2019 年 9 月 5 日发布的《高质量发展时期特钢类上市公司的投资逻辑》。关注高分红、低估值、且未来资本性支出较少的长材类上市公司……

煤炭行业:动力煤全面去库供应提前收缩 关注6股

整体上我们维持行业的同步大市-A 评级。具体分板块来看,2020 年动力煤产能释放幅度放缓,需求下降的空间不大,实际从近期电厂煤耗有改善趋势,预计供大于求的格局较 2019 年有所收窄;动力煤公司 75%左右的长协锁定业绩,板块 PB 估值回落至历史最低位,风险释放较为充分,部分公司分红率和股息率较高,我们建议配置中国神华、露天煤业、陕西煤业等全国或区域性龙头。焦煤与动力煤的溢价率扩大,主要来自地产产业链的支撑,随着地产补库周期进入后期,对煤焦需求的拉动效应边际递减,风险也逐步累加,我们建议关注其中市场相对独立且有需求增量、公司自身成长性高、股息率高的盘江股份……

医药生物:医改政策新周期 关注8股

医保改革成为了三医联动的牵动者,以医保局带量采购和使用为深化医改的突破口,深刻的影响了医药全产业链,推动医改进入新周期,在新周期下,创新成为了企业核心竞争力和投资主线,创新相关(创新药、创新医疗器械、创新外包服务商)领域迎来了良好的发展机遇。年度组合(排名不分先后): 爱尔眼科、长春高新、大参林、九州通、恒瑞医药、健帆生物、艾德生物、乐普医疗、迈瑞医疗、迈克生物、美年健康 、片仔癀、 泰格医药、万孚生物,益丰药房、 锦欣生殖、药明康德……

化工行业:乙二醇、DMC强势反弹 关注8股

近期我们主要关注以下几条投资主线:地产竣工周期带动钛白粉需求改善,氯化法项目迎来产能投放期,重点关注龙蟒佰利;棕榈油 2020 年将迎来上涨大周期,带动表活、油脂化工品价格大幅上涨,建议关注赞宇科技;随着下游需求逐渐改善,维生素价格有望触底迎来上涨周期,重点关注 VA 和 VE双龙头新和成;5G 手机的推广及基站的大规模建设,将带来 LCP 材料的爆发性增长,同时全球范围内加速推广生物降解塑料,重点关注金发科技。同时我们长期重点关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新宙邦和万润股份等在各自细分行业内具备核心竞争力同时又还处于成长期的优秀公司……

(仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(责任编辑:DF062)

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